来源 /中国劳动保障报

  人口老龄化程度必将日益加深。据预测，2060年我国65岁及以上人口将达到顶峰的4.2亿人，占人口比重或超30%。如何应对老龄化，是摆在我们面前一道紧迫的课题。《中国养老金融发展报告(2016)》提出，使用金融工具和技术是有效应对人口老龄化的重要手段，更是适应传统养老模式转变、满足老年人多样化养老需求的重要路径，并由此提出了“养老金融”。

　　目前，政府已经关注到“养老金融”的战略性作用，于2014年、2015年分别出台《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》《关于推进医疗卫生与养老服务相结合的指导意见》，明确表示应引导金融产品和养老服务实现有效融合。2016年3月，中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合发布《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》，从金融组织完善、信贷产品创新、融资渠道拓宽等提出了金融支持养老服务业发展的措施。养老服务金融政策的密集出台，对推动养老服务和金融手段融合、推动社会资金进入养老产业，发挥了积极有效作用。

　　金融助力养老服务业的实践 

　　一是商业银行支持养老服务和养老产业发展创新，为养老社区、养老地产、养老基地、健康养老等提供融资服务，为养老机构运营提供信贷服务，为个人提供住房反向抵押按揭服务和养老产品，以解决部分有房但无现金的老年人的养老资金来源问题。如国家开发银行、中国工商银行、光大、民生银行等在大力投资养老服务产业、提供融资信贷服务的同时，还积极布局养老服务网点，开发符合老年人需求的养老金融产品，为老年人提供融资理财服务。

　　二是保险机构通过前端保险产品和养老服务产品互动结合、后端资金为养老服务和产业提供优质资金支持等方式，实现保险和医疗、养老服务的融合发展。如国内泰康、平安等保险公司利用保险资金的周期长、可持续等资源优势，加快推进医养结合、大健康、养老社区等战略，满足养老服务周期长、投入高等融资需求，有效整合养老服务全周期产业链价值，实现保险产品创新和养老资源供给的有效对接。

　　三是不断创新养老服务PPP(Public—Private—Partnership，公私合作制)模式，为养老产业发展助力起航。养老服务PPP机制能将政府和社会资本有效结合，在市场运行机制下实现二者的收益共享和风险分担，减少了政府投资成本，降低了投资风险，填补了养老产业项目的大量资金缺口，提高了养老服务供给质量和效率，受到社会资本的青睐。据财政部统计，截止到2016年11月，已有171个养老产业项目进入财政部PPP项目库，涉及老年公寓项目、医养结合项目、养老社区项目等，保持了良好的发展势头。

　　四是开展养老产业投资基金和养老产业专项债试点，为社会资本和养老产业相结合提供新的路径。养老产业专项基金是由地方政府设立、以政府信用为背书，通过项目股权投资，按市场化运作模式筹集社会资金，投向高成长性、新业态的养老服务项目。自2014年以来，养老产业投资基金已在吉林、山东、安徽、江西、湖南、湖北、甘肃、内蒙古等多个省份进行试点和实践。2015年，国家发改委制定《养老产业专项债券发行指引》，提出地方政府可向社会募资，发展养老产业。目前，湖南、浙江、辽宁、贵州等省份的部分城市发行了养老产业专项债，多投向生活照料和康复护理等机构。

　　五是启动尝试养老地产金融创新模式———房地产信托投资基金(REITs)。REITs基金诞生于美国，是将低流动性、非证券形态的地产投资，转化为资本市场上的流动性证券资产。美国地产商采取净出租模式和委托经营模式，获取租金及经营收益作为证券收益，并运用REITs基金长期投资于医疗养老产业。2014年中信发起的“中信起航专项资产管理计划”、2015年万科联手鹏华基金发起的“稳赚1号”，是REITs基金在我国的试水。